大和：上调潍柴动力（02338）目标价至21.5港元，评级维持“买入”

蜗牛派消息，大和目前将潍柴动力(02338)目标价由21.2港元上调至21.5港元，维持“买入”评级。

大和发表研究报告表示，潍柴动力第二季度综合毛利率有所下跌，主要由于高毛利率物流业务的收入占比减少，而轻型卡车发动机及天然气发动机的占比增加，以及贵金属价格上升。该公司管理层预计，毛利率在下半年将会恢复，因重型卡车的收入占比将增加。

同时，潍柴动力预期，随着运输问题的解决，以及5月推出了新版的天然气发动机，重型卡车的市占率下半年会回升，在2020至2021年达到40%。另外，该公司认为旗下子公司KION最坏的时间已过，下半年盈利将见复苏。

大和下调对其2020至2022年净利润预测2至3%，以反映上半年业绩及毛利率较低的预测，将潍柴动力(02338)目标价由21.2港元上调至21.5港元，维持“买入”评级。