麦格理:上调中国建材(03323)目标价至14.3港元,重申“跑赢大市”评级-蜗牛派

麦格理:上调中国建材(03323)目标价至14.3港元,重申“跑赢大市”评级

蜗牛派消息,麦格理目前将中国建材(03323)目标价由12.5港元上调至14.3港元,重申“跑赢大市”评级。

麦格理发表研究报告指出,中国建材在公布上半年业绩后,表示对未来感到积极,预期今年的水泥价格将超过4轮涨幅,并可能创下历史新高。另外,该公司预期下半年的水泥需求同比增长4%至13.5亿吨,熟料需求同比增长1%至8.2亿吨。

该行表示,在天山水泥进行重组后,由于销售和采购都整合到一家公司之下,因此该公司看到更佳的价格协调,尤其是在华东地区。该公司计划将所有石膏板资产注入北新建材,并涉足防水材料领域。另外,该公司的目标是2020年度净负债比率在100%,2022年度在70%。2020年度的资本开支目标在大约300亿元人民币,并在未来五年维持在每年200亿元人民币。

该行将中国建材2020至2022年的每股盈利预测分别上调1%、7%和13%,目标价由12.5港元上调至14.3港元,重申“跑赢大市”评级。

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