蜗牛派2018年以来我们见证了网红经济的迅猛发展，以薇娅、李佳琦、李子柒等为代表的各类网红层出不穷，产业链商业模式日渐清晰，直播电商等新业态高速崛起，内容即营销，流量即渠道的逻辑更是重塑了传统商业。我们认为，网红经济作为中国新经济模式重要代表，其崛起背后有深刻的人口、技术、产业、资本等推动，并正在对流量、渠道、营销、商业模式等带来深远影响和场景革命，其中直播电商将成为行业标配。我们看好中国网红经济发展前景与产业链龙头投资机会。
其中网红电商与广告营销是两大主要产业，尤其直播电商近年来飞速发展，2019年规模约4338亿元，同比增226%，我们预计2020年有望达近万亿元规模，是主要成长点；网红广告营销市场513亿元，我们预计未来3年CAGR 32%。
② 营销变革：内容即营销，网红已成为一种新营销方式，促成品牌方的精准营销与高效转化；
③ 渠道变迁：网红经济能缩短消费决策链条，推动渠道逻辑从“人找货”向“货找人”转变，直播电商等新渠道高速崛起；
④ 模式再造：网红经济打破了传统品牌塑造逻辑与变现模式，近年来新锐品牌持续涌现，产品端的反向定制也日趋流行。
② 网红类型更加多样且快速迭代，直播将成为行业标配，网红经济产业链向专业化、精细化迈进；
③ 品牌、平台、网红KOL、MCN机构等四方利益角逐中，平台>品牌，网红KOL>MCN机构。
