瑞银：升阅文集团至“中性”评级，上调目标价至51港元

蜗牛派消息，瑞银发布报告称，上调阅文集团(00772)评级，自“沽售”升至“中性”，早前腾讯(00700)对其支持减少关注，因之前管理层换班已得到解决，但目前仍然关注广告竞争、与腾讯加强合作需时，及阅文相较同业的高估值。

该行预计，在加强与腾讯的合作后，阅文付费率可自去年的4.46%升至明年的4.89%，明年广告收入可自去年的3.27亿元人民币增加至7.6亿元人民币。

该行上调阅文今年全年收入及盈利预测分别5%及1%，明年收入及盈利预测则分别上调19%及20%，以现金流折现率计，目标价相应大幅上调122%，自23港元升至51港元，相当于明年预测市盈率22倍，较板块均值高出74%，这反映公司较同业更正面的展望。

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