蜗牛派雷帝网 雷建平 11月10日报道
同程艺龙日前在港交所更新招股书。招股书显示，截至2018年6月30日，同程及艺龙合并后总体收入为28.3亿元。
2015-2017年，艺龙收入由10.26亿元增至25.19亿元，（复合年增长率）CAGR为56.7%；同程在线业务收入由5.81亿元增至27.08亿元，（复合年增长率）CAGR为116.0%。）
同程艺龙的收入主要来自交通票务及住宿预订两大核心业务。2018年上半年同程艺龙交通票务合并交易额为472.3亿元，合并住宿预订交易额为107.3亿元。
2018年上半年，同程艺龙总计获得毛利20.44亿元；同程艺龙毛利率71.7%。
2018年上半年及2018年第三季度，同程艺龙的合并平均月活跃用户达到1.60亿及2.06亿，而2017年的合并平均月活跃用户则为1.21亿。
2018年上半年及2018年第三季度，同程艺龙的合并平均月付费用户达到1750万及2260万，而2017年的合并平均月付费用户则为1560万。
2018年上半年，复购订单交易额占同程及艺龙交易总额75.3%，较2017年增10.6个百分点。
同程及艺龙二者去年全年盈利6.86亿，其中，2017年同程在线业务盈利4.91亿元；艺龙盈利1.94亿元。2018年上半年同程艺龙总计实现盈利8.45亿，超过同程及艺龙去年全年盈利之和。
同程艺龙上半年经调整利润为6.34亿元。同程及艺龙合并后也已进行了比较好的整合。当前，同程艺龙的CEO是同程联合创始人马和平，同程艺龙的CSO是原同程首席战略官。
知情人士对雷帝网透露，同程艺龙很快会在香港启动路演活动，预计于年内上市。近期在港交所上市的互联网企业纷纷跌破发行价，大的资本环境也不好，但是携带真金白银上市的同程艺龙依然被投资方所看好。
“有媒体报道同程艺龙的募集资金规模有所缩减，应该主要是考虑到资本环境走低的因素，不过考虑到现金储备充裕的问题，同程艺龙应该比很多拟上市公司更加从容。”
上述人士称，受到资本市场走低的影响，缩减融资规模的现象在当前也非常普遍，腾讯音乐在美国上市的时间就已经推迟，最近筹备上市的微贷网、团车也纷纷缩减了募集资金规模。
但同程艺龙依然可能大概率年内港交所上市，原因在于，同程艺龙利润很好，此次冲刺港交所，不是急于上市融资来补贴公司的经营，而是另外两个目标：
1，强化品牌。同程艺龙是一家to C的企业，上市对于公司的品牌形象是非常好的塑造。
2，吸纳人才。上市之后可以利用股权，来激励、吸引人才。
腾讯为大股东 携程持股增至24.31%
同程艺龙更新的招股书显示，腾讯持股为24.92%，为大股东；携程股比例由22.88%提升至24.31%，依然为同程艺龙第二大股东。华帆润禾持股为8.71%，为第三大股东。
同程艺龙与腾讯建立了互补且互惠互利的关系：一方面，同程艺龙可通过腾讯平台出售旅游资源，腾讯旗下平台每天为同程艺龙接入数以百万计的中国互联网用户；
另一方面，同程艺龙在腾讯平台出售旅游资源有助于增加用户活动及提高腾讯平台上移动互联网用户粘性。
当前，同程艺龙营运专有微信小程序，同时也是微信及移动QQ的移动支付界面「火车票机票」及「酒店」入口的独家营运方。
2018年上半年，同程艺龙在腾讯旗下平台上的月活跃用户达到1.24亿，按年增长约66%。
其中6月这一数字达到1.28亿，按年增长约74%，包括来自微信钱包及QQ钱包的1.06亿月活跃用户及来自其他腾讯旗下平台的2,140万月活跃用户。
要冲刺小程序第一股
今年10月，阿拉丁总榜单中“同程艺龙酒店机票火车”小程序位列第一。这是继9月位列第一后，“同程艺龙酒店机票火车”再次第一。
当前，小程序正成为新风口。来自QuestMobile的数据显示，截止2018年九月份中国移动互联网用户总量达到11.2亿，用户规模增速同比降低50%以上。
随着移动互联网进入“全民联网时代”，前几年依赖“人口红利”的高增长惯性基本消耗殆尽，行业需要寻找新的增长点。
另一方面，移动端流量已经高度集中于头部APP，特别是微信等超级应用的万民渗透率超过了90%，对网民的上网行为产生了深刻影响。
人们普遍不愿意在有限的手机内存中下载太多的APP，开始转向“无需下载，用完即走”的轻应用，小程序应运而生。
知情人士对雷帝网透露，同程艺龙可能主打小程序概念，成为小程序第一股。
也是港股OTA第一股 与携程算不上同业竞争
根据世界旅游城市联合会发布的《世界旅游经济趋势报告（2018）》，2017年度中国旅游人次和旅游总收入位居全球第一，其后依次为印度、美国、日本和法国。
而按照国家旅游局发布的统计数据，2017年度中国国内旅游人次为50.01亿人次，全年实现旅游总收入5.4万亿元。
尽管中国旅游市场总规模领先全球，但在线旅游市场规模与美国仍有不小的差距，大约仅相当于美国的三分之一多一点。
但是，作为在线旅游新兴市场，中国在线旅游市场过去几年持续高速增长，年均增速是美国的2倍以上。这意味着中国在线旅游市场潜力依然很大。
以2017年交易额计，同程艺龙位列国内第三大OTA。一旦同程艺龙顺利在港交所上市，其将成为港股OTA第一股。
同程艺龙的上市，未来最关注的是，同程艺龙与其股东携程之间的关系。
对此，一位接近同程艺龙的人士对雷帝网表示，携程能拿非常好的一二线的城市高价值用户以及海外用户，但携程在下沉时遇到最大的问题是，获得三六线城市流量的价格会非常高。
“同程艺龙可以获得最低营销成本和最大流量入口，这是一个最大差别。所以，携程会通过收购，来补充自己的流量，比如，收购MakeMyTrip、Skyscanner等，就是为了补充海外流量。但这也增加了海外战略的成本，同程艺龙就不存在这个问题。”
上述人士称，携程目前占有同程艺龙24%的股权，也算不上同业竞争，从香港市场来讲，只要充分披露港交所是认可的。
“从同程艺龙董事会结构看，同程艺龙董事会现在9 席有3席的独董，2席的携程，2席的腾讯，再加两席的管理层，所以它不会构成实质性的影响。”
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