蜗牛派消息,策略联席主管Zach Pandl表示,美元最近走弱可能仅仅是更大的结构性下降趋势的开始,这也反映了美元“糟糕的中期基本面”。流入美国市场的投资组合为美元提供了支撑,支持了美元相对于其他发达市场经济体的高估值,但是美联储最近的降息和疫情引发的波动性增加已经改变了这一点。而在经济衰退之前,美元已经被高估了,其2-3月的升值进一步拉高了估值,如果全球经济能够持续下去,美元未来几年可能下跌超过20%。Pandl还表示,这是过去美元的通常表现,从持续升值到持续贬值,有时两者之间会出现横向波动。