瑞信：上调周黑鸭(01458)至“跑赢大市”评级 升目标价至7港元

蜗牛派消息，瑞信发表研究报告表示，周黑鸭(01458)去年底推行的特许经营模式，成为其主要增长动力，并减轻了商铺的运营成本压力，并推动分店网络扩张，将其评级由原先“跑输大市”调升至“跑赢大市”。

该行预计，在集团出色的品牌效应及更清晰的收入可见度下，至2022年年底周黑鸭特许经营店数将达到1500家，于2022年将贡献约29%的销售额。

该行表示，虽然公共卫生事件阻碍了集团的发展计划，但在周黑鸭积极发布新产品、线上线下全渠道覆盖及市场整合等多项战略改革下，该行将2020年盈利预期下调54%，但将2021年盈利预期上调44%，目标价由2.4港元上调至7港元，相当于2021年预期市盈率27倍。