大和：下调中银航空租赁(02588)目标价至70港元 重申“买入”评级

蜗牛派消息，大和发表研究报告，重申中银航空租赁(02588)“买入”评级，目标价由75港元下调至70港元。

该行引述中银航空租赁管理层称，航空业短期受公共卫生事件影响，但长远来看，该行业仍然表现稳健。

该行表示，公司减少30架737 MAX订单，管理层称，这符合更好的资本利用策略，此外上半年公司积极地扩展对航空公司的售后回租计划，且以更具竞争力的价钱购入及附有长线的租赁合约，相信可以令公司风险回报更具吸引力。

该行还称，管理层预计，飞机利用率会在第二季度提高，虽然目前航空公司面对流动性问题，回收率预计会于第二季度下跌，但相信公司定位会优于同业，预计下半年会减少出售飞机。

该行降2020-22年每股盈利预期8%-10%，以反映付运和出售减少的可能性。