理想汽车（LI）会是中国的特斯拉么？-中信证券

报告简介：

理想汽车(LI)：深耕智能电动汽车，IPO有望成为公司发展的加速器。

公司创始人李想是汽车和技术领域连续创业者，先后创立“泡泡网”和垂直服务网站“汽车之家”，2015年创立理想汽车前身“车和家”，2019年发布理想ONE增程式电动车型(EREV)。至2020.6，累计实现销售1.05万辆，并计划于2022年推出下一代增程式SUV。2015年至今，公司已累计完成9轮融资，累计融资超过120亿元。D轮融资后，公司估值达40.5亿美元，产业投资人包括美团、字节跳动等。截止目前，创始人李想持有公司25.1%的股权+70.3%的投票权;第二大股东美团及王兴个人持有23.5%(美团14.5%，王兴8.9%)的股权+9.3%的投票权。

公司产品：以增程缓解电动车里程焦虑，主打智能电动和无人驾驶，具有较强竞争力。

公司在招股书中表达，产品主要定位于15万元-50万元的SUV市场。首款量产车理想ONE定位于30万元量级增程式SUV，并配备配有四屏联动车机系统、ADAS，以及增强型L2级自动驾驶。2019年4月开始接受预定以来，销量规模持续提升，且市场口碑较好。

1)增程系统，公司车型采用四驱增程电动平台，提供等效160kWh电池容量;并采用串联混合动力系统，汽油也可发电;热管理系统提供余热，低温状态减少能量损失;标配可变进气格栅，减小中高速风阻、降低能耗。公司预计于2022年推出下一代增程式电动车平台;

2)智能化与无人驾驶，公司车型搭配四屏交互，提供核心驾驶安全信息，同时全车提供语音交互，车内应用程序可扩展等属性，同时公司全车型搭配L2.5辅助驾驶系统，并计划在2024年通过OTA升级将L4驾驶技术更新到量产车型上面。

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