瑞信：降长江基建(01038)目标价6%至56港元 评级维持“跑赢大市“

蜗牛派消息， 瑞信发表报告，称由于英国和澳洲盈利下降，将长江基建(01038)2020-22年每股盈利预测减少14％，相应将目标价从60元降至56元，降幅6%，维持“跑赢大市”评级。

报告指，上半年核心盈利跌22%，差于市场预期；纯利下跌52％，主要由于英国税务政策变动，导致一次性非现金亏损。

英国继续是主要盈利来源，来自英国经常性溢利减少20%，主要由于经营成本上升，Northumbrian Water规管重置，以及英磅下跌影响，当中Northumbrian Water规管重置已提上诉，料在年底有结果。澳洲盈利跌17%，主要受澳元下跌以及公共卫生事件影响。不过瑞信也表示，长建将有能力维持全年派息不变，当前股息率高于6%，接近历史高位，有利风险回报。