大和：上调华润啤酒(00291)目标价至59港元，评级降至“跑赢大市”

蜗牛派消息，大和目前将华润啤酒(00291)目标价由45港元上调至59港元，评级由“买入”降至“跑赢大市”。

大和发表研究报告表示，华润啤酒上半年净利润同比增长11%至20.79亿元人民币，符合大和预期。然而，如果不考虑一次性项目及减值的EBITDA的影响，则净利润相比大和预期低1个百分点，主要是受到公共卫生事件导致不利的渠道组合变化的影响。

大和目前将公司2020年度的收入及盈利分别下调5%及22%，以反映上半年收入低于预期的因素，以及最近的南方水患对公司第三季度的销量带来的负面影响，但基于平均售价上升的假设，将公司2021至2022年的每股盈利预测上调3至4%。投资评级由原来的“买入”下调至“跑赢大市”，目标价由原来的45港元上调至59港元。