华润豪赌！收购喜力七家公司 正式进入高端段位

昨日，从华润啤酒公告中得知，华润啤酒拟通过其全资子公司华润雪花啤酒，收购喜力在华的7家公司，正式进军高端啤酒业。

据悉，目前7家公司商定企业价值为23.55亿港元，而其中三家公司已连续两年亏损，华润啤酒收购算是一次豪赌。

投资界曾在今年8月份报道，华润与喜力当时达成了长期合作，喜力中国区业务与华润啤酒业务合并，通过品牌许可协议，授权华润啤酒在中国长期使用喜力品牌。

而今，3个月的时间里，两家公司已经从“联姻”走向收购，变成了真正的一家人。

喜力有的，华润没有

在百威英博收购SAB Miller之后，喜力成为了全球第二大啤酒公司。虽然早在1983年喜力就进入了中国市场，但其在高端啤酒市场上一直落后于百威。根据市场信息公司欧睿国际的数据，2016年，喜力在中国市场的占有率只有0.5%。华润收购喜力到底看上了哪一点？

喜力啤酒的零售价格几乎是雪花的三倍。联手喜力，华润主力品牌雪花就有了互补的高端线产品。

广发证券今年4月发布的研报称，国内啤酒行业未来5年总产量不会出现较大幅度波动。自2012年以来，国内啤酒行业总量和人均啤酒消费量的增长率均在-5%和5%之间波动。高端产品的增速高于传统低端啤酒，传统的低利润率抢夺市场份额的商业模式逐渐难以为继。

也就是说，要想在整个啤酒行业突围，走高端产品线才是最好的策略。

就在今年年初，华润雪花、青岛啤酒、百威英博和燕京啤酒纷纷宣布涨价。华润雪花纯生、勇闯天涯等产品单件提价2-10元；青岛啤酒也向经销商发布提价函……虽然涨价离不开成本的上调，但实际上，价格战和行业并购充斥的啤酒江湖，中低端啤酒已经成为了一个微利市场。

华润啤酒在2017年业绩报告中就明确指出，要优化产品结构、做大中高档啤酒。

华润啤酒是国内年销量最高的啤酒集团，在2017年销量就达1181.9万吨， 依靠低价位的雪花啤酒，占据约四分之一的国内市场。

而今左手雪花，右手喜力。在啤酒纷争下，华润装上了有力的盔甲。

“高段位”啤酒玩家竞争愈演愈烈

2015年，华润创业剥离了零售饮品等业务，更名为华润啤酒，此后便成为一家专门经营啤酒的上市公司。2016年，集团以16亿美元增持华润雪花啤酒49%权益至全资拥有。

过去的华润啤酒并不出彩，转亏为盈，用了整整3年的时间。逆势增长的原因归功于因地制宜的销售策略、与分销商之间的良好合作，以及通过加强品牌推广扩大市场覆盖率。

不过，包括雪花啤酒，像国内其他几家巨头啤酒集团青岛啤酒、百威英博、燕京啤酒和嘉士伯已经占领了接近80%的市场份额。可以收购的标的少之又少，整个格局也不会出现太大的变化。

有趣的是，资本也在不断加持啤酒产业。从去年年底，复星宣布66亿港元收购青岛啤酒17.99%股份。看好啤酒市场的不止郭广昌，重阳投资举牌燕京啤酒，为其输血赋能；百威收购哈尔滨啤酒；嘉士伯2018年正式拿下重庆啤酒的控股权。。。。。。

从中国产业信息网发布的数据显示，目前高档、中档及经济型啤酒销售规模分别为1406.49亿元、1446.55亿元和2311.60亿元，占比27.23%、28.01%和44.76%。凭借远超中档和经济型的单价，高档啤酒仅用行业7%的销量即创造了27%的行业销售额！看来，整个行业不仅出现了老玩家之间的混战，同时也在向高档啤酒全力冲刺中。

整个行业的对手没有发生改变，但是资本的加入，并购格局的转移，竞争愈演愈烈，玩法层出不穷，对手随时都会杀个猝不及防。

华润想通过高档啤酒喜力来拉长自己的销售额，并希望5年之内在高端市场占有一个较强的位置。

我们无法确定这次豪赌能否让华润稳坐高段位宝座。但可以确定的是，啤酒战场将越来越精彩了。

（文章来源：投资界）