2020年上半年中国内地及香港IPO市场回顾与前景展望-德勤

报告简介：

2020年6月，德勤中国全国上市业务组最近发布《2020年上半年中国内地及香港IPO市场回顾与前景展望报告》。据报告分析，2020年上半年，虽然2019冠状病毒病(新冠病毒)大流行，但是中国内地和香港新股上市继续表现强劲。以新股融资额计算，由于大量科技新股于科创板上市，令到上海证券交易所能够稳守全球领导地位，再次超越纽约证券交易所和纳斯达克。在完成两宗美国上市的超大型中资科技公司的第二上市项目后，香港交易所晋升至第三位。然而，新冠病毒大流行、中美关系紧张及政策的不利发展压抑了中国企业于美国的IPO活动。

法规改革、科技行业业务高适应力，以及将充裕的资金流向大中华地区将促进更多新经济公司于下半年上市，令到中国内地及香港将成为新经济企业的主要上市地。这些改革和市场发展措施包括：

• 美国建议中的针对外国企业上市的法案修订；
• 同股不同权公司(W股)和第二上市公司将被纳入香港恒生指数；
• 缩短香港新股定价至上市的时间；
• 于深圳创业板推行新股注册制；
• 内地明确红筹企业的上市规则；
• 全国中小企业股份转让系统精选层挂牌公司转至创业板或科创板上市的安排；
• 香港交易及结算所有限公司与MSCI合作推出一系列MSCI亚洲地区及新兴市场股票指数期货和期权合约；以及
• 香港或推出企业持有不同投票权的上市规则。

在此背景下，德勤预计中国内地的科创板全年或有100-120家企业登陆，融资额达到1,100-1,300亿元人民币，而主板、中小板及创业板全年估计约有130-160只新股融资约达1,700-2,200亿元人民币。

至于香港，报告预计2020年全年香港将会有大约130只新股上市融资1,600-2,200亿港元，包括最少数只于美国上市的中资科技股作第二上市。整体来说，医疗医药与生物科技、TMT新股会成为市场亮点。

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