花旗：授予港交所(00388)目标价425港元，重申“买入”评级

蜗牛派讯，花旗目前予以港交所(00388)目标价425港元，重申“买入”评级。

花旗发表研究报告表示，港交所进一步改革将推动另一个IPO“黄金十年”，假设基本日均成交量为1000亿港元，港交所的日均成交量可能会通过持续新上市而提高至1600亿港元。

该行指出，过去六年中的四年里，港交所在全球IPO中排名前列。从历史上看，在中国内地国有企业私营化的推动下，这些上市公司偏向传统行业。但是近年来的上市新规改革使港交所成为“新经济”公司上市所在地。花旗预计，港交所IPO进一步上涨，包括引入企业版“同股不同权”(WVR)将吸引更多的独角兽公司；中国拥有227家独角兽公司，占全球总数的40%，是未来IPO的丰富来源。其中许多独角兽是现有生态系统的一部分。为了保持首次公开募股后的控制权，许多独角兽公司倾向于在美国上市。而港交所引入企业版WVR将使公司能够公平竞争；如果排名前18的独角兽将在港交所上市，估计每股盈利将增加10%。

该行表示，截至目前，香港交易所共有4家第二上市的公司，年初至今日均成交额为90亿港元，推动日均成交额三分之一。另外还有19家市值超过100亿美元的中概股。该行表示，下半年港交所IPO申请强劲，并有多间企业进行二次上市，包括华住集团(01179)。根据目前的发行量，下半年的新股发行总数可能为日均成交量增加多达100亿港元。生物科技公司本身并不是日均成交量的主要推动力，但也具有巨大的上升空间。

因此，花旗对港交所的增长潜力持正面态度，并予以目标价425港元，重申“买入”评级。

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