德勤-中国内地及香港市场IPO市场：2019年回顾与2020年前景展望

日前，德勤Deloitte最新发布《中国内地及香港IPO市场2019年回顾与2020年前景展望》报告。2019年，尽管市场持续面对宏观因素不明朗、负面消息与市况波动的情况，然而以知名超大型新股为首的上市发行人继续推进上市计划，因此2019年年底时，预计香港交易所将会再次蝉联全球新股融资冠军宝座，而上海证券交易所(上交所)则会排名第四。

至于今年中资企业赴美上市市场则面临萎缩，环球经济疲弱、中美贸易摩擦持续，以及科创板的开通均造就此下跌趋势，与香港及内地市场的强劲表现截然不同。

诸如将部分上交所科创板证券纳入股票交易互联互通机制，并辗转被纳入国际成份指数，以及或推出全新上证科创板成份指数等与科创板相关的发展，以及或于创业板推出注册制，将会进一步刺激科创企业于2020年在中国内地市场上市的意欲。

内地主板、中小板和创业板预计将有约140至170家新股上市，总共融资约1,800至2,200亿元人民币。至于科创板，德勤预计约有120至150宗IPO将筹集总共1,300至1,600亿元人民币。

受到2019年11月份一只中资科网巨擘完成庞大的第二上市所吸引，分析相信更多于美国上市的知名中资科网公司，或早前计划到美国上市的中资科网企业会于2020年来港上市。对于未来与目前的上市发行人来说，其他改革包括新股发售机制、私募基金使用有限责任合伙架构的建议，以及全面进行H股全流通改革均会对香港资本市场有利。

这些发展亦代表更多大型中资新经济企业，当中包括拥有不同股权架构，也有生物科技公司与海外企业会于2020年内上市。部分融资规模每只可达最少100亿港元。德勤因此预测香港于2020年将会有大约160只新股上市融资2,200-2,500亿港元 。

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