多鲸资本-在线K12教培行业分析报告

K12教培是刚需，千亿市场正当时
教育体制不可避免承担着国家人才选拔和人才分流的功能，目前国家选拔人才的主要方式是各类招录考试，因此对于学历制阶段的学生来说达到升学标准是实现国家选拔的主要路径，虽然升学的路径日益多样化，但对于K12阶段的学生来通过中考、高考是仍然是主要的方式。

行业政策频发期，产业化进程加速
行业进入政策频发期，背后的根源是教育产业化进程加速。政策基本延续了18年下半年的态势，前者继续保持强监管、重规范；后者继续有序鼓励，机会在于在线化加速导致市场下沉的增量市场扩张 。短期类政策必然导致机构的规范成本和运营销售成本增加。

教学模式分三类，混合教学成趋势
授课模式的差异决定了机构扩张模式的差异。授课模式直接影响机构的师资结构和客单价水平，也在无形中将K12消费群体进行了分层。教育行业是并非高频交易的行业，客单价较高且家长选择成本很高，效果回溯周期比较长。处于不同阶段和家庭的教育需求，必然需要多样化的授课模式。

教培行业用流量，流量玩家做教培
传统教培机构在教研与教学方面有积淀，新兴在线教培机构在流量运营方面有心得。在线教育的运营是通过内容、社群和活动等方式，将产品与用户连接起来，其本身离不开教学规律。增量市场流量靠机构通过差异化方式放到流量池，存量市场流量则拼的是机构在运营端的精细化程度。