蜗牛派2019年，国内创投市场趋于理性，整体回归价值投资。秩序规范，格局重塑，这或许是对2019年最好的总结。
在这一年，机构迎来近5年募资规模的最低点，2019年前三季度募资完成的基金共2862支，同比下降70.2%，募资总规模1476亿美元，同比下降27.19%。
高举高打“买赛道”的时代在淡出，资金开始向头部聚集，马太效应进一步加剧。
基金募资的收紧直接导致2019年融资市场交易放缓，2019年前三季度投融资事件3022起，同比下降38.29%；融资规模1165亿美元，同比下降27.3%。
从融资规模来看，资金主要流向中后期阶段，D轮之后融资规模占比达到41.39%，早期的种子轮、天使轮以及后期的E轮同比下降超过60%，但战略投资的比重却在提升，融合进一步加剧。
这一年，消费互联网可挖掘的红利空间在缩小，国内金融赛道和文娱传媒赛道整体呈现降温趋势，产业互联网却迎来新的机遇。2019年前三季度中国市场投资热点主要集中在企业服务、医疗健康、新工业、长租公寓等领域。从融资数量来看，企业服务排名第一；从融资规模来看，新工业领域注入金额最高。
这一年，受香港事件影响，部分公司赴港IPO暂停或延迟，中美贸易战让更多有较高技术壁垒的硬件领域受到资本青睐，科创板的问世给国内优秀科技企业带来了对接资本市场的新机会。
剧变与融合的商业浪潮之下，2019年小饭桌重点观察且持续看好新消费、产业互联网、保险和出海四个方向，并推出了超过20篇行业深度报道，旗下的凡卓资本也服务了旅悦、太美医疗、智布互联、轻松筹等在行业中有重大影响力的企业，帮助其更高效地对接资本和资源。
我们坚持在寒冬中持续寻找有价值的公司和优秀的团队，陪伴创业者共同成长，打造未来商业领袖。在这个过程中，小饭桌除了深度剖析商业模式，也试图分析行业发展的底层逻辑，解答“为什么这个行业会实现爆发”“为什么会在这个时间节点爆发”的问题。在此之上，我们也对行业发展趋势有了一些自己的思考和判断。
这篇万字长文，是我们思考的外化或者经验的分享，也是一份交给自己的答卷。以飨读者。
