标签：国家金融与发展实验室

蜗牛派 发布于 2020-08-24

报告简介： 2020年一季度，受新冠疫情大流行冲击影响，我国生产和需求循环不畅、有效需求不足，经济和财政收支负增长。二季度我国各级单位推进复工复产，主要宏观经济指标处于持续改善过程，经济增长恢复超过市场预期。一般公共预算财政收入降幅收窄，房地产市场交易和房地产开发投资趋向活跃，与...

标签：2020Q2中国财政运行 / NIFD季报 / 国家金融与发展实验室

蜗牛派 发布于 2020-08-10

报告简介： 疫情是继2008年全球金融危机之后的第二次投资者教育，风控意识和流动性管理或是本次投资者教育的最大收获。疫情常态化之下，国内经济先于全球趋稳向好，GDP转正，金融市场表现不俗。2020年第二季度，我们从宏观经济、金融市场、商业银行、基金公司、信托公司和家族办公室等维度...

标签：2020Q2财富管理市场 / 国家金融与发展实验室

蜗牛派 发布于 2020-08-03

报告简介： 2020年二季度，新冠肺炎疫情继续在全球蔓延，并呈现愈演愈烈的趋势。为缓解新冠疫情冲击，主要国家和地区央行在二季度延续并落实自3月份以来的降息+QE等宽松货币政策，增加市场流动性，为家庭、企业和金融机构提供支撑。美联储继续将目标利率维持为0%，无限量QE大幅扩表；欧洲...

标签：2020Q2债券市场 / NIFD季报 / 国家金融与发展实验室

蜗牛派 发布于 2020-08-03

报告简介： 2020年上半年，中国银保监会等13个部门联合发布了《关于促进社会服务领域商业保险发展的意见》，强调要支持养老金第三支柱发展，完善个人税收递延型商业养老保险试点。但是，我国养老金体系建设正面临着一系列复杂挑战，主要来自人口结构、养老金结构、金融结构、财富结构、经济结构...

标签：2020Q2保险业运行 / NIFD季报 / 国家金融与发展实验室

蜗牛派 发布于 2020-08-03

报告简介： 2020年二季度疫情趋于平缓，但经济依旧处于待恢复阶段，各级政府均进一步加大财政支出力度以缓解疫情带来的后遗症，财政压力进一步加大。为缓解财政吃力状况，政府通过发行抗疫特别国债、增发专项债、松解城投债等债务组合政策支持民生及基础建设各方面的发展。 地方政府债务的扩张在...

标签：2020Q2中国地方政府债务问题研究 / NIFD季报 / 国家金融与发展实验室

蜗牛派 发布于 2020-08-03

报告简介： 二季度我国非金融部门信用总量为269.5万亿元，同比增长11.46%，增速较上季末提高1.25个百分点。二季度GDP同比转正，非金融部门杠杆率增幅明显收窄，金融部门杠杆率有所回落。政策性金融的逆周期调节力度加大，金融机构对实体经济的支持力度较强，推动上半年信用总量较去...

标签：2020Q2中国资金流动信用总量分析报告 / NIFD季报 / 国家金融与发展实验室

蜗牛派 发布于 2020-08-03

报告简介： 2020年二季度，全球主要股票市场普遍上涨。同时，国内A股市场主要指数均上涨，创业板指数二季度上涨31.05%，创五年来年新高。其中，中小盘成长股明显强于权重股。 股市上涨的动力来源于无风险收益率的下降及风险偏好的上升。宽松的货币环境及资管新规的实施降低了无风险收益率...

标签：2020Q2股票市场 / NIFD季报 / 国家金融与发展实验室

蜗牛派 发布于 2020-08-03

报告简介： 政策的迅速对冲加之经济开始适应疫情环境，二季度全球市场风险偏好呈上升趋势。然而需要警惕可能导致流动性再次紧缩的因素，近期应主要关注以下三点：财政部现金存款的变化、美国垃圾债券市场风险，以及新兴经济体的信用危机。 次贷危机以来，美国股市呈现两大特征，一是成长股大幅跑赢价...

标签：2020Q2全球金融市场 / NIFD季报 / 国家金融与发展实验室

蜗牛派 发布于 2020-08-03

报告简介： 2020年上半年杠杆率增幅为21个百分点，由上年末的245.4%上升到266.4%。其中，二季度杠杆率攀升7.1个百分点，相比一季度攀升的13.9个百分点，增幅回落较多。二季度杠杆率增幅趋缓主因在于经济增长率由负转正，因为债务增速相对一季度还略有提高。如果下半年经济增...

标签：2020Q2NIFD季报宏观杠杆率 / 国家金融与发展实验室

蜗牛派 发布于 2020-07-29

一季度新冠疫情的冲击在二季度被市场逐渐吸收，政策的迅速对冲加之经济开始适应疫情环境，二季度全球市场风险偏好呈上升趋势。 全球主要发达经济体第二季度国债收益率总体呈现三低状况——低水平、低斜率、低波动。其中，受疫情影响较大的美国，国债收益率小幅下行；受疫情影响相对较小的日本，国债收...

标签：2020Q2全球金融市场 / 国家金融与发展实验室

蜗牛派 发布于 2020-05-15

报告简介： 2020年一季度，新冠肺炎疫情爆发导致我国生产和需求循环不畅、有效需求不足，经济超预期负增长，财政收支大幅下降。一季度生产端和支出端的数据存在相当大的裂口，疫情防控导致的生产、收入和支出循环不畅及有效需求不足等问题是财政收支大幅下降的根本原因。 ■2020年二季度，疫...

标签：2020Q1中国财政运行 / 国家金融与发展实验室

蜗牛派 发布于 2020-04-27

核心观点 宏观市场：全球经济活动速度放缓，资本市场反应消极，“新冠疫情”只是外部冲击，“举债”也只能短期续命，我国的供给侧结构性改革或能“根治”实体经济的问题。 私人银行：监管趋严，私人银行财富缩水，未来应重新审视外向拓展与守土深耕、集中管理与分散经营、专业服务与增值服务、人工受...

标签：2020年Q1财富管理市场季报：道阻且长 行则将至 / 国家金融与发展实验室

蜗牛派 发布于 2019-11-18

标签：2019Q3中国财政运行报告 / NIFD / 国家金融与发展实验室

蜗牛派 发布于 2019-10-12

国家金融与发展实验室发布的《2019年中国消费金融发展报告》（以下简称《报告》）显示，目前我国消费金融获得率偏低，仍有近40%成年人从未获得过消费金融服务。消费金融能够扩大内需带动消费，未来五年还有较大发展空间。 当下，我国已经形成了以商业银行、持牌消费金融公司、互联网金融平台为...

标签：2019年中国消费金融发展报告 / 国家金融与发展实验室