交银国际：重申宝胜国际(03813)“买入”评级 目标价2.8港元

蜗牛派消息，交银国际发表报告表示，重申宝胜国际(03813)“买入”评级，基于11倍的2021年市盈率，予目标价2.8港元。

该公司5月销售同比反弹8%，为公共卫生事件爆发以来首次取得增长。在即将到来的6.18网上购物节的推动下，预计6月将继续复苏。

该行表示，目前偏好国际品牌的经销商如宝胜国际及滔搏(06110)，多过本土品牌如安踏体育(02020)及李宁(02331)，原因是折扣较大使消费者更能负担得起国际品牌，有利促进消费升级。批发渠道占安踏及李宁销售比例较高，可能会拖累销售，因为分销商可能会对新订单保持谨慎态度。此外，品牌需要承担库存回购及补贴。