2019-2020年度中国股权投资市场暨四大关键赛道投融资报告-36氪

报告简介：

回顾过去5年，整个一级市场空前膨胀。根据鲸准数据，我们观测到在2015Q1-2020Q1期间中国股权投资市场交易金额总体量达7.5万亿，交易数量的峰值出现在2015Q4时，达到了4691起。交易金额的高峰则出现在2017Q2，一个季度就高达6990亿元。

市场的明确转折点出现在2018年4月。资管新规出台后，一级市场流动性骤然紧缩，外加独角兽估值虚高，上市即破发、一二级市场倒挂等问题次第浮现，倒逼整个创投行业重构出清。2019Q1市场整体交易金额相比2018Q4骤跌一半，降至2518亿元，交易数量则下跌至2015年的水平：1275起。2019年整年被行业普遍定义为周期低谷、资本寒冬，而这一情况原本被期待在2020年将得到调整和改善。

然而，突如其来的黑天鹅事件——新冠疫情的爆发彻底打破了市场回调的步调。疫情管控之下，企业无法全面复工复产，居家办公管理效率低下，无论大小b端还是c端消费需求都被大量抑制。供给端和需求端双双受挫，大批企业面临业务停滞、现金流紧张。

对于投资机构的来说，投资风险增加，投资回报不确定性提升，出手也变得更加谨慎。截止2020Q1，整个一级市场交易数量仅842起，下降至五年来季度最低水平，这其中还包括2019年底投资交割置后披露的项目数量。

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