蜗牛派消息,汇丰研究目前将九毛九(09922)目标价由16.9港元上调至20.7港元,评级维持“买入”。
汇丰研究发表研究报告称,公共卫生事件下九毛九上半年利润表现符合预期,经调整後净亏损为1.14亿元人民币,收入下降23%,旗下“太二酸菜鱼收入”增长25%。汇丰表示,由于九毛九下半年收入并未完全恢复,加上品牌改造翻新会产生新的成本支出,因此太二在下沉城市的新开餐厅收支平衡的时间可能会较一、二线城市分店的周期更长,目前汇丰不期望公司利润率在2021年之前会恢复正常:因此降低下半年利润预测,但同时上调2021年利润预测。
考虑到短期的不利因素,汇丰预计下半年太二及其他品牌的餐厅利润率将分别恢复至17.7%和5.3%,但低于之前的21.6%和12.1%,目前汇丰将公司2020年净利润预测下调至2200万元人民币。维持“买入”评级,目标价由16.9港元上调至20.7港元。