报告简介:
1、此前,我们在《数字货币总篇,基于纸币替代的空间与框架》明确提出:央行数字货华西证券币(DCEP)将颠覆现有货币流通模式,纸币替代逻辑催生巨大产业改造需求。
2. 中长期来看,产业链中三大环节(按空间排序)分别为:中游银行侧>下游公众侧金融行业数字货币分支一>上游央行侧。
3. 本文为数字货币分支一:生态篇,重在推演DCEP全景生态蓝图,继而分析银行侧与公众侧的关键投资机会,核心逻辑如下:2、未来生态如何?拨开迷雾,结合高层公开披露信息及产业调研经验,我们推演了DCEP两个层面生态篇下的七大应用(场景)方向:1)央行-银行层面:中央监管场景、宏观调控场景、人民币国际化场景;2)银行-公众层面:C端场景(M0基准场景)、B端场景、G端场景、跨境支付场景。
4. 大变革3、DCEP七大应用方向将打造数字经济(即为数字新基建),C端场景仍是皇冠明珠。
5. C端小额高频交易是核心场景,银行系数字货币钱包或成“超级钱包”,对支付宝/微信支付数字货币生态蓝图构成全场景渗透,创造支付新生态。
6. 华西证券4、变革一:改写A/T两强支付格局,银行重回主导地位。
7. 过去数年,C端支付一直由金融行业数字货币分支一支付宝/微信支付两巨头寡头垄断,支付格局颇为割裂,此次四大行主导的银行系DCEP数字钱包推出后,支付入口将会逐步重回银行侧,重构的场景流量也将为银行系带来全新运营需求,旗下科技子公司和长期合作的银行IT厂商有望受益。