需要内容取胜的游戏出海

2018 年全球移动游戏市场规模达到 700 亿美元， 同期中国游戏出海收入达到 61 亿美元， 占比近一成；而游戏出海的收入主要来自美国、日本、韩国等相对成熟的市场。近 2 年，中国游戏厂商积极布局海外，目前头部发行商出海收入的排序已经相对确定。品类上，主要贡献收入的是 SLG 和动作类游戏。

无论在成熟市场，还是新兴经济体，我们认为移动游戏都有增长空间。成熟市场增长点来自（1）玩家对移动游戏偏好的提升，（2）部分国家移动游戏 ARPU 同主机/端游的 ARPU 存在缺口，因而有结构机会。而新兴市场的增长点来自 （1）智能硬件的普及带来用户数量的增加，（2）用户付费的增长。