摩根士丹利-将四大行评级调整至观望 更看好这三家股份行

摩根士丹利周一(5月6日)发布37页报告，决定将中国银行业(China Financials)行业评级从“有吸引力”(Attractive)下调至“与大市同步”(in-Line)。

报告指出，尽管能为投资者带来稳定积极的投资回报，但是考虑到近期银行放贷节奏带来的影响，决定下调包括工商银行（601398）A股、建设银行（601939）A股、中国银行A股和H股、农业银行（601288）A股和H股在内的评级，由增持(OW)下调至持股观望(EW)。

与此同时，摩根士丹利看好那些受政策影响小、净资产收益率较好或业绩有所改善的银行，包括兴业银行（601166）、招商银行（600036）及平安银行（000001）(首选兴业)：重申了招商银行和兴业银行的增持评级，并上调目标价；上调平安银行评级至增持；上调光大银行（601818）H股至增持，A股至持股观望。

报告指出，过去两年的金融出清(financial cleanup)提高了这些银行的盈利质量、资产负债表透明度以及风险管理能力；同时，随着中国财富管理市场和银行零售市场的持续发展，这些银行也将从中受益。