蜗牛派资生堂品牌取自中国《易经》，意为“至哉坤元、万物资生”。1872年诞生，前身为西式药房，如今已成长为全球化妆品巨头。以自主研发为主、并购为辅，拥有如SHISEIDO/IPSA/CPB/NARS/AUPRES/ELIXIR等40多个知名品牌。产品矩阵丰富，实现了从护肤、彩妆、个护到香氛不同品类、以及从大众到高端的全覆盖。销售渠道遍布全球120个国家和地区，形式以百货/药妆店/日化专营店/电商为主。2018年收入超万亿日元，高端系列日本市占率第一。1992年至2018年股价累计涨幅超五倍。
资生堂凭借着“极富艺术内涵的品牌形象、强大科技创新力、全球渠道及供应链管控力”，从西式药房成长为化妆品巨头，其成功要素存在借鉴意义。
1）品牌力：在品牌创立之初，资生堂便十分注重建立与东方哲学和西方美学之间的紧密联系。极具艺术天赋的福原信三通过自主设计“花椿”商标、创建资生堂画廊支持艺术事业、创办《花椿》时尚杂志等开创性的事件，打造了资生堂极富艺术内涵的品牌形象，并延续百年。
2）产品力：持续研发投入构建产品功能壁垒，尊崇东西方融合美学理念塑造独特产品外观风格，多品牌/多品类运营能力强大。百年以来，资生堂对于美白（4MSK）/修复(透明质酸)/抗老&去皱（视黄醇）功效的专利技术开发始终领先行业，并持续迭代升级，构建了极强的功能壁垒，且明星产品以自身培育为主。辅以结合西方艺术与东方色彩的现代设计理念，打造精致优美的品牌独有外观风格。经典产品红色蜜露/红腰子精华/小钢炮/蓝胖子经久不衰。
3）运营力：供应链方面，为了确保产品品质，其在全球拥有13个自主生产基地，2018年为了满足消费者对于“日本制造”产品强烈需求，计划投资1300亿日元在福冈和大阪新建工厂及更新生产设备。渠道方面，高端品牌全球布局，大众品牌亚洲布局。中国区线下专营店/百货专柜管理能力突出，电商加强与阿里深度合作，尝试反向定制。营销方面，加大营销资源投入，与年轻流量明星合作的同时，数字技术赋能KOL社交电商营销。
对国内品牌的启示：化妆品行业属于消费升级后端行业，在财富效应持续释放以及消费观念转变过程中，化妆品行业需求增速自2017年开始领跑可选消费。对于本土品牌而言，需要以研发创新、紧握渠道红利、加大营销投入等方式巩固大众品类竞争优势，同时积极开展优质品牌孵化/并购，以此切入中高端销售渠道、与优质供应商对接、以多品牌集团化方式做大做强。
定位大众系列的国货珀莱雅/丸美凭借高质价比的产品、线上及下沉市场CS渠道扩张红利先机的把握、以及兼具场景化&数字化的创新营销方式，迅速在下沉市场做大规模，品牌认知度不断提升，在各自细分领域成长为领军品牌，具备通过自我孵化/并购成长为多品牌/多品类化妆品集团的潜质，建议积极关注。
