蜗牛派回溯4G经验，手机上网助力业绩增长，中移动率先投入，夺得市场优势：
手机上网成为运营商业绩增长的核心驱动，但在OTT业务冲击下，语音及短信业务逐年下降。此消彼长之间，运营商整体业务在2014-18年间从12544亿元增长至的14048亿元，复合年均增长率2.9%。
DOU增长，ARPU反降，拖累整体移动网络业务收入。在“流量红利”和“提速降费”双重加持下，4G用户DOU提高了7倍以上，而运营商则不得不面对ARPU大幅降低的现实。有效的保护移动端收入，在5G来临后力挽流量价值的降低并拉动ARPU成为运营商4G到5G转型的关键。
运营商加大CAPEX投入，推动基站建设量增长。2013年4G建设正式展开，并在2015-16年突破年建设百万规模。最新统计数据显示全国4G基站数量已达478万站。三大运营商整体建设量约为“联通+电信≤移动”。
5G来临，流量红利快速消退，如何通过“降本增效”在5G时代充分消化新一代网络的红利，并再度拉动业绩上涨成为全球运营商的共同挑战。
韩国5G建设进展快速，用户数增长超预期，差异化增值服务成为运营商争夺用户的关键：自今年4月商用以来，已实现基站8万站、用户数突破250万。5G用户DOU大幅提升，ARPU相比4G提高75%。LGU+凭借与5G结合的多媒体内容增值服务，使市场占有率从4G的20%提高到5G的27%。
电联共建共享，提高CAPEX效率：电信、联通共建共享可助力合作双方提高资本开支利用效率，扩大相同成本下的网络范围。对总体建设规模无实质影响，有望加快网络建设进度。
5G基站建设有望集中爆发：相对4G时代电联起步较晚，5G时代，三大运营商有望展开同步建设，使设备端需求集中爆发，2019年计划建设13万站，2020年有望突破60万站规模。
国内5G资费套餐呼之欲出：参考海外经验，国内5G套餐有望采用“高额流量包&增值服务”套餐，带来DOU、ARPU提升，前期运营商价格战有望趋停。
