蜗牛派一览餐饮产业链，寻找掘金好机会
餐饮终端企业向上游采购农产品、畜产品、农副产品等原材料，为下游消费者提供餐饮服务，以满足其用餐需求，构成餐饮产业链条。
剖析中国餐饮价值链：餐饮终端企业在产业价值链中创造了巨大价值。根据国家统计局数 据，2019 年社会消费品零售总额中餐饮收入规模达 4.67 万亿元，同比增长 9.4%。根据中国饭店协会《2019 中国餐饮业年度报告》调研统计，大部分企业原材料成本占比集中在25%-60%之间，假设按照 45%的原材料成本计算，上游采购规模约为 2.10 万亿元，则餐饮行业增加值可达到 2.57 万亿。按消费者就餐模式划分，据欧睿国际统计，2019 年中国外卖收入为 4,690.84 亿元（占比 10.06%），由此可估算外出就餐市场规模约 4.20 万亿（占比 89.94%）。
拆解中国餐企价值模型：食材、人工、租金三大成本压缩餐企利润空间。传统餐饮行业面临“三高一低”（食材成本高、房租高、人力成本高、毛利率低）的困境。中国饭店协会《2019 中国餐饮业年度报告》对全国范围内近两百家典型餐企进行调研，结果显示 2018 年餐企原材料进货成本占营业额比例均值为 41.31%，同比变动 1.72%，大部分企业原材料成本占比集中在 25%-60%之间；房租及物业成本占营业额比例均值为 10.26%，同比变动 2.50%，大部分企业房租及物业成本占比集中在 6%-18%之间；人力成本占营业额比例均值为 22.41%，同比变动 2.04%，人力成本占比集中在 15%-32%之间。
我们通过分析中国餐饮产业链，并对标美国成熟市场，寻找餐饮产业掘金机会。①重点关注餐饮终端：标准化助力餐企连锁扩张，选择优质赛道是关键。②向中上游延伸：关注餐 饮供应链的成熟，帮助餐企提升效率、降低成本；③向下游拓展：关注消费场景和模式的 创新，品牌化和服务提升有助于获取消费溢价。
