天风证券-疫情推动生鲜到家高增长,头部企业强者恒强-31页.pdf附完整版报告下载-蜗牛派

天风证券-疫情推动生鲜到家高增长,头部企业强者恒强-31页.pdf附完整版报告下载

在新冠疫情的催化下,有望进一步提高生鲜到家的渗透率,具有供应链优势的头部超市和生鲜电商企业将强者恒强,而小企业则会被加速淘汰出局。疫情是一次短期事件,之后大部分消费者可能还是会重返线下,线下门店依然会是多数消费者的首选,而此次疫情也对于生鲜到家做了一次普及,培养了部分用户线上消费生鲜的习惯,部分消费者会得以在线上留存,生鲜到家的渗透率有望得到提升。不过无论是对于生鲜电商还是超市到家,供应链能力将是长期致胜的关键,小企业会被加速淘汰出局,具备供应链优势的头部超市和生鲜电商企业价值将进一步凸显。
同时,除了生鲜到家渗透率进一步提升以外,我们认为此次疫情还将推动零售行业呈现农改超、社区生鲜超市、生鲜标准化、深耕供应链等趋势。
①农改超:此次疫情让有关部门和消费者认识到许多农贸市场的脏乱差,超市在生鲜流通渠道的占比未来有望进一步提高;
②社区生鲜超市:此次疫情背景下,除了生鲜到家高增长以外,社区生鲜超市也逆势增长,一二线城市大卖场向下趋势已经不断明显,社区生鲜超市有望得到进一步发展;
③生鲜标准化:此次疫情过程中,大部分人不得不在家做饭,未来生鲜标准化有望被提上日程,预包装菜、半成品菜将占据一定的市场;④深耕供应链:疫情检验了各家零售企业的供应链能力,具备供应链优势的企业才能够长期发展下去,深耕供应链才能在未来发展中占据优势。
投资建议:疫情推动优质超市短期销售明显提升,同时疫情将加快农改超进程,优质超市公司通过内生外延提升市占率,同时通过自身APP/小程序/第三方平台等具备一定到家能力,优质超市公司价值将不断凸显,优质超市公司具备长期投资价值,重点推荐永辉超市、家家悦、红旗连锁、高鑫零售等。


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文件名称:天风证券-疫情推动生鲜到家高增长,头部企业强者恒强-31页.pdf

更新日期:2020-3-25

文件大小:2M

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