东莞证券-2020年下半年TMT投资策略：2020年先抑后扬，科技浪潮倾听产业最强音

报告简介：

最强音之一:云计算景气上扬,行业高歌终唱起。5G时代来临,云计算服务使用的便捷性将会获得提升,在全球范围内渗透率持续提升。

全球云计算巨头持续增加在云计算业务资本开支,拉动上游设备需求。受益于5G时代数据流量的爆发与云计算产业的蓬勃发展,数据中心产业也这大趋势乘风而起。

最强音之二:自力更生,信创产业铿锵有力。大国博弈,风云再起,科技霸权盛行。我国科技产业巨头受到一次又一次地打压,我国科技产业前进的道路波折不断。为防止科技领域被“卡脖子”的事件发生,实现核心技术国产替代,信息安全领域自主可控,发展信创产业是未来的主旋律之一。

疫情可控,消费电子最暗时刻或已过去,耐心等待复苏。疫情目前在我国已经得到控制,5G基站建设已经恢复并且加速推进,5G网络在我国大规模建设浪潮不改。同时,随着中低价位5G手机的推出,叠加疫情可控、网络完善等因素,我国5G手机需求逐步恢复。此外,可穿戴智能设备将会随着5G手机的需求回暖,其出货量回到快速增长的轨道上。

投资策略:维持对TMT行业推荐评级。在疫情可控的前提下,行业发展的压制因素将会消除,行业焕发生机。对于2020年下半年,我们认为重点关注云计算、信创及国产替代等以国内市场为主的相关产业优质龙头公司;逢低布局消费电子产业中可穿戴智能设备赛道的龙头企业。

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