东吴证券：全球云计算龙头对比系列之三：大象的世纪转身，从PC巨头到云新星，微软与Azure的十年蜕变

报告简介：

1、坚持“移动为先、云为先”的战略，把握移动通信互联网浪潮，基于开源优势，拥抱大数据、AI以及物联网等先进技术，将传统产品与office与azure云全面结合，以新带旧重新唤醒微软活力。

2、基于世界级计算网络、全方位终端汇集，打造赋能全行业的微软云生态。

3、重视文化变革与组织再造，更好把握市场需求与机遇。

风险提示：云计算发展不及预期。国家对5G、云计算、人工智能等新兴领域扶持政策减弱，运营商部署5G/NB网络意愿减弱，进度不及预期。5G应用相关技术支持力度不达预期，终端拓展进度不及预期。云计算渗透率不足，海外服务商在中国发展不及预期。

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