蜗牛派教育行业可按两个维度进行划分。1）按年龄：从低到高划分，0~6 岁为学前教育（早教+幼儿园）阶段，7~18 岁为K12 教育阶段，18 岁以上为高等教育及职业教育阶段。2）按商业模式：包括学历教育培训，素质教育培训，民办学校，在线教育。中国教育行业细分市场规模最大的三类依次为K12 教育（辅导+民办）、职业教育、学前教育。
政策方向：鼓励职业教育。教育行业对政策敏感度高，2018 年下半年以来政策频出，其中幼儿园上市路径被封死，K12 课外培训要求必须持证上岗，政策支持素质教育STEAM 教育模式，民办义务教育禁止营利性，民办高等教育不受营利性限制，职业教育受多部委发文支持。总体来看，民办K9 学历教育和民办幼儿园政策风险较大，职业教育为政策鼓励方向。
市场规模：人口红利消逝，渗透率和学费提升为主要动力。2018 年中国教育市场规模体量约为2.68 万亿元，增速约为12%。教育行业规模的增长主要来自三个驱动因素，即人口、教育渗透率、学费，预计未来我国出生人口和出生率将保持低位，未来教育渗透率和学费的提升为主要驱动因素。
竞争格局：集中度低，提升趋势加快。教育行业集中度低，其中民办高校和K12 教育集中度最低，学前教育集中度相对高。美国和A 股上市的中国教育公司以教育培训机构（K12 课外辅导、职业教育等）为主，在香港上市的教育公司则以民办学历教育为主。随着产业快速发展+资本大量涌入+上市通道打开，资产证券化加速，集中度加快提升。
