机器人行业研究-产业拐点到了吗？

全市场独家最深度，初持续跟踪机器人拐点。8 月 8 日，我们外发前瞻报告：《0818-四大家族 Q2 订单回暖，市场拐点还会远吗？》。9 月底，我们外发工业机器人行业深度：《0927-静待拐点，如何跟踪和预测市场需求？》。之后我们继续跟踪，《1027-日本机器人 Q3 降速持续收窄，中国市场加速触底、领先欧美》、《1110-发那科 Q3 中国区机器人收入增长 12.3%，大众 MEB 新能源工厂落成》、《1117-标志事件：10 月中国工业机器人产量同比增长 1.7%，2019 年首次转正》等。

日本工业机器人中国区收入降速连续 2 季度收窄至-2.18%。日本工业机器人销量占比全球 50%，中国是其最大市场。日本出口到中国工业机器人，从订单到交付大致需 3-6 个月，因此日本工业机器人产业数据是中国机器人市场 1-2 季度的领先指标。2019Q3 日本机器人订单/产/销订单降速均大幅收窄，指示全球自动化市场在加速触底。

中国金属机床产量降速连续 2 个月收窄，10 月进口机床增速转正到 22.7%。2019 年 10 月，中国金属成形机床产量增速 0%（9 月下滑 13.6%），金属切削机床产量降速 13.5%（9 月下滑 17.8%），均连续 2 个月降速收窄。另外，2019 年 10 月中国进口金属加工机床增速大幅转正到 22.7%（9 月进口下滑 40.6%）。机床和机器人是工控自动化的配套设备，10 月机床产量及进口大幅改善，反映 3C 等制造业的投资复苏。

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