花旗：上调信义玻璃(00868)目标价至14.4港元，维持“买入”评级

蜗牛派消息，花旗目前将信义玻璃(00868)目标价由11港元上调至14.4港元，维持“买入”投资评级。

花旗发表研究报告表示，信义玻璃上半年净利润同比下跌35%，营收下跌4%，符合花旗对该公司的业绩预期。

花旗指出，目前公司的浮法玻璃业务板块在收入和毛利分别同比下跌7%及18%，毛利率收窄3.3个百分点至25%，主要原因为销售均价的下跌；另外公司车用玻璃业务板块收入和毛利分别下跌2%及0.4%，毛利率升0.7个百分点至47%；建筑用玻璃业务板块收入和毛利分别下跌2%及10%，毛利率跌3.3个百分点至37%。整体毛利率升0.5个百分点至36%。

花旗目前重申对信义玻璃正面看法，预计公司盈利将于第三季度开始恢复，同时因下游需求的改善，目前调升其2020至2022年各年每股盈测分别0.5%、16%及14%，目标价由11港元升至14.4港元，评级维持“买入”。