标签:天风证券

行业报告

把握内循环背景下中国免税市场发展机遇(旅游)-天风证券-62页.pdf

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蜗牛派 发布于 2020-07-10

报告简介: 国内免税行业目前中免系一家独大,但政策呈现逐步放开趋势,未来离岛免税及市内店政策或将迎来更大开放。中国免税市场属于典型的寡头垄断格局,随着中免在国内一系列的收购,其在国内具有明显的经营牌照和门店数量优势。目前的免税运营公司中,中免和中出服是唯二经国务院授权在全国范围内...

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天风证券-银行行业报告-详解CapitalOne:科技驱动的零售银行.pdf

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蜗牛派 发布于 2020-07-04

报告简介: Capital One的前身在1988年成立,初期只是美国弗吉尼亚州Signet银行的信用卡部门。上世纪90年代,美国商业银行的信用卡业务是高度同质化的(one-size-fits-all),大多数信用卡都有相同的信用额度、利率和年费。Fairbank和Morris两...

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天风证券-627腾讯游戏大会在即,未来腾讯头条竞争一触即发.pdf

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蜗牛派 发布于 2020-07-04

报告简介: 腾讯游戏宣布“2020腾讯游戏年度发布会”将于 6月 27日正式举办。本次发布会是 19年 11月腾讯游戏品牌升级以来的首次大规模发声,我们根据腾讯在新浪微博、微信公众号等披露的信息进行梳理,预计将有“沉浸体验、IP 新品、品类新作、全球精品、新文创实践、云游戏体验”...

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天风证券-一文看懂华夏视听教育:艺校为体,艺培为翼,打造艺术教育旗舰.pdf

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蜗牛派 发布于 2020-07-01

报告简介: 华夏视听经营中国传媒大学南广学院(2019年在中国传媒及艺术独立学院中排名第一)是于2004年在江苏南京设立的独立学院,也是江苏唯一一所传媒艺术类应用型大学。南广学院为行业培养输送3万多名毕业生,涌现出一批以知名演员倪妮、白客等为代表的文艺新星。19/20学年超过6....

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从um级制造到nm级制造_半导体制造行业报告-天风证券-61页.pdf

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蜗牛派 发布于 2020-06-29

报告简介: 半导体制造行业有三大壁垒:技术壁垒、资金壁垒、人才壁垒。 技术壁垒:摩尔定律推动着半导体制程的发展,同时行业集中度提升,越先进的制程,能生产的玩家越少,10nm以下制程只剩下英特尔、三星、台积电三个玩家。存储芯片市场也受到拥有先进制程的三星、美光、海力士的瓜分。 资金...

新鲜资讯

天风证券郭明錤:苹果Mac自研处理器成本有望减少约40%-60%

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蜗牛派 发布于 2020-06-24

天风国际分析师郭明錤表示,Mac 新机型未来不再因英特尔处理器出货延迟而失去最佳上市时机;受益于处理器替换,有望减少约 40%-60% 处理器成本,有助于成本结构与产品售价策略。 郭明錤还称,Mac 因采用苹果处理器故可与 Windows PC 有更多硬件差异化,长期而言,估计 ...

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电子制造行业点评报告:3D识别到AR眼镜,从输入到输出的创新之路-天风证券-36页.pdf

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蜗牛派 发布于 2020-06-20

报告简介: Magic Leap通过发布AR头显Magic Leap One,官网显示开发者版本将于2018年发货。Magic Leap此前经历四轮融资,总额达到19亿美元。新产品Magic Leap One包含AR眼镜以及计算引擎、控制手柄共三款产品,拥有数字光场、视觉感知、持...

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天风证券-银行行业报告:凋零的P2P.pdf

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蜗牛派 发布于 2020-06-16

报告简介: P2P 模式在国内的转变主要源于早期金融环境的刚兑氛围。我国融资结构一直以银行为主体,银行的强信用中介地位令投资者产生了信用幻觉,加之大银行的确有实力进行刚兑,这导致国内投资者十分注重保本保收益,存在明显的刚兑文化。此外,P2P 起步时国内监管处于真空地带,直到15 ...

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宠物产业系列深度之二:从美国宠物产业的发展中我们能借鉴什么?-天风证券-32页.pdf附报告下载

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蜗牛派 发布于 2020-05-26

报告简介: 多品牌是扩大市场份额最直接的策略 宠物个体间存在着较大的差异化,并且随着行业成熟度的提升消费者的需求也越来越细分,仅靠单一品牌单一产品很难获得足够大的市场份额。从品牌分布来看,美国宠物食品格局较分散,50%的份额由16个品牌占据,排名第一的Blue Buffalo仅有...

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天风证券:618为疫情后首个电商全民大促,预计吸引6亿用户成交额增长25%

蜗牛派 发布于 2020-05-21

蜗牛派消息,天风证券认为,电商618大促是比肩双11的重要年中促销活动。疫情后首个全民大促:预计吸引6亿用户成交额实现25%增长。结构上,预计618期间耐用品占比有望实现环比提升。网红电商重塑传统经济,电商直播有望成为核心增长点。投资建议:此次618大促是疫情后第一个传统全民电商...

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一文看透汽车景气现状-天风证券-57页.pdf附完整版报告下载

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蜗牛派 发布于 2020-04-28

汽车行业处于被动去库存阶段,投资时钟将指向“成长”。由于6月国六切换,渠道库存大幅去化,行业库存已经在近几年的底部,汽车行业产成品存货同比值6月已降至-6%,我们认为目前去库存基本结束,加库周期或开启。未来惨烈去产能后参与者大幅减少,打开龙头未来盈利弹性空间。行业标配,寻找长期“...

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直击餐饮门店疫后恢复情况-天风证券-52页.pdf附完整版报告下载

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蜗牛派 发布于 2020-04-27

1.门店调研 本次草根调研走访了上海、西安、安康、汕头、铜陵等5大地区,选取当地热门商圈的餐饮门店,包括:海底捞、太二酸菜鱼、呷哺呷哺、西贝莜面村、肯德基、麦当劳等全国连锁餐饮品牌,以及部分当地餐饮品牌。本次草根主要关注餐饮门店的客流量恢复情况。 2.专家访谈 资深餐饮行业专家电...

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商业贸易行业:医美产业景气度高企,纵横拆解价值链-天风证券-26页.pdf附完整版报告下载

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蜗牛派 发布于 2020-04-27

1.横向拆解:后起之秀跃升医美大国,渗透率提升市场空间 总览:我国医美行业起步较晚,但发展迅速,2014-2018年复合增长23.6%,2017年医美项目数超越巴西成为全球医美第二大国家。 分类:高频低价的非手术类医美项目由于无需手术,风险小且效果可逆,近几年在我国收入增长迅速,...