蜗牛派当前特斯拉的主要困境主要有两个：一是被动降价对冲补贴退坡，盈利能力出现下滑；二是消费者定金总额持续下降，引发对需求可持续性的担忧；前者关注的是如何维持当前需求，目前看补贴退坡为阶段性影响，后者则关注公司如何挖掘长期增量需求，是问题的核心。我们认为公司长期需求依赖两点：1）公司的产品力如何？2）产品定价如何？价格下沉才能触及更大的市场。
公司在产品力有碾压式竞争优势。第一，与同类电动车相比，不论是续航里程、行驶效率、充电效率，Model S与Model 3均优于同类竞品；第二，与传统燃油车相比，Model 3在美已实现5年全生命周期的经济性领先同级别车型1.5万美元；第三，在智能化方面，Model Y的线束只有100米（燃油车为2000米），大大减少了信号传输的损耗，同时自动驾驶系统 累计行驶里程已达15.6亿英里，海量数据有助于快速迭代更新。
公司换购活动中60%消费者为非豪车用户，表明市场对真正优质的电动车的有较强需求，当前限制因素主要为价格。美国Model 3的定价已触及小型豪华车市场，而中国与欧洲由于依赖进口，价格只能对标中型豪华车，远期看如果入门级Model 3价格下沉至2.5万美金、欧洲下沉至3万欧、中国下沉至28万元时，将覆盖欧美的经济型市场、国内的小型豪车市场，对应市场规模接近1000万辆，是目前4倍，假设公司占据10%市场份额，预计销量将达100万辆，是2018年的7倍！
Model 3降价动力来自于降本，电动车作为制造业降本路径主要包括规模化 加 本土化：1）随着特斯拉的销售规模不断扩大，单车折旧摊销、人工制造费用等有望继续下降，根据测算2018年仅单车折旧摊销成本降低约7000美元每辆，降本带来价格下沉从而扩大市场需求，最终形成“规模化——降本——规模化”的良性循环；2）本土化有利于减少运费与关税，国产化Model 3价格有望进一步下降，长期看Model 3价格有望与美国一致（24万人民币）。
