安信证券-A股2020年策略展望：A股而立，把握“成熟牛”

市场展望：已在成熟牛，布局2020年初，首选科技
2019年度展望《负重前行、走向成熟》判断验证：A股走向了成熟牛市。
把握成熟牛市核心特征：不亢奋，立足中长期，越看长越积极。
本轮成熟牛市的核心背景是在金融周期约束下走向高质量发展。
本轮成熟牛市的灵魂指标是ROIC。
市场展望：短期市场受制于年底风险偏好与通胀预期，预计2020年初市场将迎来阶段低点，值得布局，首选科技。优先重点关注电子、5G应用与新能源汽车，积极关注制造业链景气变化。
重点关注行业：电子、传媒、计算机、新能源汽车、高端装备制造等。
重点关注主题：自主可控、国企改革、十四五规划、5G应用。
风险提示：全球经济显著低于预期、通胀超预期等。

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