广发证券–文具行业深度分析-从巨头成长史看晨光九木的未来

杂货店是顺应消费趋势的新零售形式,未来有较大的发展潜力。 中国的杂货零售发展历史可分为三个阶段,杂货店从位于街头巷尾满足居民即时需求的小卖铺演变为大型生活家居零售商,再发展成为如今品类丰富、商品精美的杂货零售形式。中国杂货渠道零售占全渠道零售的比例稳步提升,但和日本相比尚有很大差距,未来成长空间较大。

SPA模式杂货店深度参与产业链各环节,一体化控制商品策划、生产和零售。 上游商品开发的重点在于多渠道了解消费者偏好,与优质供应商通力合作打造契合消费者需求的高品质产品;爆品策略可以吸引消费者进店、增加商品的连带销售并提升坪效水平。中游开店的关键是确定与品牌定位相适应的市场下沉程度和门店选址,保障合理的SKU数量和价格区间水平,以及布局优势产品来提高品牌竞争力。下游店铺运营的关注点为门店的精细化和标准化程度,精细化运营不仅可以为顾客提供舒适的消费环境,也可以帮助品牌展现自身特色;而标准化运营有利于提升门店管理效率。

杂货零售巨头都曾面临诸多发展问题,不断优化和改革是推动企业成长的内生动力。 无印良品、名创优品和网易严选在发展过程中遇到的主要问题有库存高企、产品设计无法满足消费者需求和商品质量有瑕疵等。学习巨头的成功经验和失败教训,用来解决已有问题、防范未知问题,企业才能发展长青。

文具行业发展趋势促九木杂物社应运而生,成长空间巨大 九木杂物社为公司新零售方向的尝试,在传统业务渠道增速放缓的背景下,九木杂物社的尝试意在将目标群体学生时代已培育的客户粘性持续延伸,并通过产品以及展示形态上的升级,弥补客户端与渠道端的空白,再次打开公司收入增长空间。九木杂物社主打可爱风的文创生活产品,店内拥有自有品牌产品和第三方品牌产品,其中自有品牌占比仅25%。九木杂物社成长空间仍大,未来还需持续优化产品结构,增加自有品牌商品占比,提升产品设计水平,利用流量型、低毛利、高频产品来带动有调性、高毛利、低频产品的销售,实现坪效的逐步提升。九木杂物社的线上渠道发展缓慢,目前仅通过微信小程序售卖商品,在天猫、京东等电商平台上尚未开旗舰店,线上线下渠道打通情况值得期待。

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